In de afgelopen maanden domineerden de hoge prijsstijgingen (inflatie) het nieuws. Hoe uitzonderlijk was de inflatie in 2021 nu eigenlijk? In dit artikel blikken we terug op de inflatiecijfers van het afgelopen jaar en plaatsen we de ontwikkelingen in context.

Een paar heftige maanden, maar op jaarbasis niet uitzonderlijk

In het eerste halve jaar van 2021 schommelde de inflatie rond het ideale getal van 2%. Dit is de streefinflatie van de Europese Centrale Bank (ECB). In de afgelopen maanden ging het daarentegen plotseling hard. Vooral vanwege stijgende energieprijzen – gecorrigeerd voor de invloed van o.a. gas en benzine viel de inflatie in november bijvoorbeeld een stuk lager uit (meer dan 2 procentpunten lager).

Hieronder hebben we de inflatiecijfers voor de eerste elf maanden van het jaar op een rijtje gezet. Ter verduidelijking hebben we ook de corresponderende inflatiecijfers van het jaar daarvoor opgenomen. De lagere inflatie in 2020 compenseert voor een deel namelijk de hoger uitvallende inflatie in 2021.

 20202021Gemiddelde over 2 jaren
Januari1,8%1,6%1,7%
Februari1,6%1,8%1,7%
Maart1,4%1,9%1,65%
April1,2%1,9%1,55%
Mei1,2%2,1%1,65%
Juni1,6%2%1,8%
Juli1,7%1,4%1,55%
Augustus0,7%2,4%1,55%
September1,1%2,7%1,9%
Oktober1,2%3,4%2,3%
November0,8%5,2%3%

Als de inflatie snel weer zakt is er niet zo veel aan de hand

Is de ophef over de inflatiecijfers dan volledig onterecht? Dat valt niet direct te stellen, maar de berichtgeving is wel licht tendentieus te noemen. Door met koppen in chocoladeletters in te zoomen op een recordmaand en de verdere relativering achterwege te laten, wordt al snel de indruk gewekt dat het hele financiële systeem in gevaar is.

Hierbij wordt echter niet genoemd dat de economie momenteel in een bijzondere fase zit. De coronacrisis heeft een verstorende werking gehad en de inflatiecijfers vielen in 2020 lager uit dan verwacht. Een korte fase waarin de economie zichzelf corrigeert is niet ongebruikelijk.

De hoge inflatie wordt pas problematisch als deze meerdere maanden of zelfs jaren aanhoudt. Dit is niet wat de ECB verwacht. Mocht dit wel gebeuren, dan zullen de rentes op den duur weer aantrekken. En dan is de hoge inflatie weer minder problematisch.

In de afgelopen twee maanden was vooral de voor Jan en Truus Modaal giftige cocktail van nulrentes en een hoge inflatie funest. Normaal gesproken sluit het ene het andere uit. Maar wat normaal is, moet in 2022 nog maar blijken.